Muchos ahorradores mexicanos optan por guardar o invertir su dinero en dólares como una forma de prevenir una devaluación del peso, sin embargo esta no podría ser tan buena idea si se toma en cuenta el pronóstico del economista Stephen Roach de que para finales de 2021 la divisa estadounidense perdería hasta el 35% de su valor.

El académico de la Universidad de Yale y expresidente de Morgan Stanley Asia, explica en un artículo para el Financial Times que la caída se debería a un desequilibrio entre la tasa de ahorro doméstica y el déficit de la cuenta corriente.

CAE AHORRO INTERNO

El experto resalta que en el segundo trimestre de 2020 el ahorro interno neto de EU, como porcentaje del ingreso nacional, presentó una caída de 4.1% respecto de los primeros tres meses del año.

Se trató de la caída trimestral más pronunciada desde que se iniciaron los registros en 1947, explicó Roach, considerado uno de los principales expertos occidentales en economía asiática. 

La covid-19, refiere, sólo agravó una situación que se advertía con anterioridad, señala el economista, pues la tasa de ahorro interno neto promedió 2.9% por ciento del ingreso nacional bruto de 2011 a 2019. En contraste, entre 1960 y 2005, esta cifra se fijó en 7 por ciento.

"Este pequeño colchón dejó a los EEUU vulnerable a cualquier impacto, y mucho más al covid-19", expone.

DÉFICIT DE LA CUENTA CORRIENTE

Roach explica que la acumulación de déficits presupuestarios agravará el desequilibrio entre la cuenta corriente y el ahorro doméstico, lo que llevará a EU a seguir endeudándose con el fin de lograr un crecimiento económico.

Este es el punto que se alcanzaría para la crisis del dólar. ¿Por qué? pues los prestamistas exigirán concesiones para préstamos tan grandes como los que requiere una economía como la de EU.

El experto advierte que el tipo de cambio real efectivo del dólar es 27% superior al mínimo de julio de 2011, pese a las caídas ante la crisis económica del coronavirus.

"Eso deja al dólar como la divisa principal más sobrevaluada del mundo", dice Roach.

Ante dicho escenario, el euro, el renminbi (moneda china), el oro y las criptomonedas se convierten en las alternativas frente a un dólar debilitado.

¿QUÉ PUEDE HACER LA FED?

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene de dos:

-Ajustar las tasas de interés -que actualmente se ubica en el mínimos histórico de 0%, por lo cual no hay mucho margen de acción- o;

-Ajustar la moneda. La que podría ser la única salida.

(La Silla Rota)